随着这两天股市几次跌破2800点，很多段子又催生了出来，也有很多人为股市走势这么差找原因，其中一个原来只在小圈子范围内流传的“雪球产品”、“敲入”逐渐进入了大众的视线里，也有越来越多的人讨论了，并且很多人开始认为，这些产品是这几次大跌的主要原因。

那么，到底什么是雪球产品、什么又是敲入呢，我们来详细的给大家解释一下。

首先我们要知道，世界上存在这一类人，他们工作的主要目标就是把你的钱想法从你的口袋里挪到他的口袋里。这类人，我们通常叫他们基金经理或者是投资经理。

当然，大部分人都不傻，有人说，世界上最难的事有两种：一是把自己的思想装到别人脑子里。二是把别人口袋的钱装到自己口袋里。所以基金经理想让你老老实实，把钱从口袋里掏出来给他们是很困难的。而他们又不像麻匪一样用枪指着你让你掏，因此，他们的主要手段就是两种：讲故事和创造新词。

怎么讲故事呢？那显然就是想办法，让你相信，钱给了他们之后，他们会还给你更多的钱，而这个收益率比你存在银行，要高得很多。这样你才能把钱掏出来给他，让他投资。

因此，他们会不断的开各种投资宣讲会、路演什么的，邀请一些口袋里有点小钱的人去听，好让他们把钱投资到他的产品里面去。像那个著名的董承非，就是因为在一次路演中，称“上海1000万资产是穷人”，而引起了很大的争议。有意思的是，他那次路演据说推销的就是雪球产品。

好了，那我们说说他们一般都怎么说，毕竟大家都不傻，你说大家把钱给我，我去澳门转一圈，回来可能就赚了一百倍了，我给你们分五十倍。大家肯定把他轰下台不是。所以他不能这么说。他会按照市场运行的特征，告诉大家现在钱往哪投比较赚钱，当然大部分基金经理其实是赚钱的，不过给大家介绍的时候，他肯定得挑赚钱的说。

比如说前几年房地产市场红火的时候，他会说，你看房地产这么赚钱，你们都有房了，不想再买房，或者说有点钱但还不够买房，那房价上涨和你们无关啊，对吧。但是我有办法，你们把钱给我，我把钱借给开发商，我这基金钱多啊，可以给开发商谈一个好的价格。比如说你看恒大，每次房价都涨一倍多，我借钱给他，能要到15%的年利率，比你们存银行高得多吧，你自己想借给他，你那百八十万他肯定看不上，大家这么着，都把钱给我，我凑个一亿块，我跟他们熟，15%利率没问题。到时候过一年，他们房子建好卖出去了，我留点手续费后这收益都归你们。

这样大家一听，靠谱呀。于是就纷纷地买了他的基金。

再比较，股市好的时候，他会说，你们看现在股票这么红火，对吧。但是买股票是个专业的活，这行我天天搞，很熟，你们不懂，买了就被套了。所以你们把钱给我，我给你们炒，赚了钱咱一分。

这样大家一听，看这人履历，炒股应该很厉害，我们不会炒，就让他买吧。于是纷纷投了他的基金。这种基金经理很多，比如说号称“医药女神”的著名美女基金经理葛兰，就拿着大家的钱投资医药股亏了上百亿，然后收完管理费离职了。

所以这就是所谓“讲故事”，很多时候靠讲故事，会忽悠到不少人给他投钱。

但是，前两年的情况大家知道，房地产熄火了，股市不咋样，华为又被打压，科技创新也没什么起色，可以说银行都有大量的贷款放不出去，很多人都经常接到银行的电话问你要不要贷款。对吧，那这种情况，讲故事就讲不通了。你说房价会涨，你拿钱给我投房地产去，那一准儿就被人轰下台去。对吧。

所以这时候就需要基金经理的第二个技能了：创造新词！

你说啥啥行业都不怎么样，对吧，那咱来个新招：你看这股市，是不是不涨不跌好几年了，都在3000点左右晃荡，对吧。你说是啊，好几年了，一直这么晃荡着。那我给你支个招，咱让你股市不涨不跌，你也能赚钱，你说怎么样？你一听，还有这好事。你细说说。

于是基金经理就告诉你，我这新出了一个产品，叫雪球基金，这东西怎么玩呢？就是你出一笔钱，咱俩赌两年内，这个股票的指数，如果其中股票涨了，你就赚了。要是跌了，咱设个止损线，最多让你亏20%。要是不涨不跌，到两年以后，我给你12%的利息，你看怎么样？

你一听，还有这好事，靠谱么？人说，你看我这么大一公司，开业好几十年了，能骗你？你一看还真是。

所以雪球这个产品呢，本质上就是在市场不涨不跌的情况下，给某些想拿高收益的投资者，专门设立的一个产品。

它的本质其实就是一个赌局，赌的就是产品期限内，股票涨还是跌，其中不涨不跌，是投资者收益最大的一类。

那咱先来看一下这类产品的具体玩法。首先它有一个要赌的对象，比如说我们赌A股上证指数，打个比方，现在是3000点。那期初价格就设为3000点，假设期限是一年，如果涨了，比如说我们设定的价格是涨了5%，也就是涨到了3150，那我们规定，这时候我直接把钱还你。还多少呢？比如说你买了我这个产品一万块，咱俩说的利率是12%，我就按这个12%的利率给你，但是不是完全按12%给你，而是看哪天涨到的3150点，比如说你买了半年就涨了3150点了，那你全年的收益率是12%，半年就是6%。这时候，你拿到10600元，就不玩了。这时候你就赚了。这个3150点，他们给起了个名，叫敲出点，对应的你拿钱离场的行为，就叫敲出。

相反，如果股票跌了，那就约定一个点，比如说跌了20%，也就是跌到2400点，这个点被称为敲入点，这时候你就可能赔了。不过也不是必定赔，因为发生敲出，是产品立即就终止了，你拿钱走人。但发生敲入，你并不直接赔钱走人，而是继续持有，如果之后也一直没涨到3150点，也就是敲出点的话，那就会一直到持有到期，也就是一年以后，去结算。结算的算法是，如果发生过敲入，那就按最终点数和最初点数的差值来算价格。比如说曾经跌到到2400，最后一年期限到的时候，是2700点，这时候赔了多少钱的算法就是（2700/3000-1）*10000，也就是赔了1000块，能拿出9000块来。

所以大家看到了，如果发生了上涨（敲出）投资者会赚点，如果发生了下跌到某个点位（敲入），那么投资者会赔。

而对投资者最有利的情况就是，在整个一年内，都没发生敲入和敲出，这种情况下，投资者能拿到12%的收益，也就是最后拿回来11200元，达到了年化收益率12%。

所以大家可以看出来，这个产品的目标就是在股市波澜不惊的情况下让某些人赚钱的。当然它的规则很复杂，目标就是让投资者赚不到钱，比如说敲入每天都行，但敲出是有特定的日期的，并且前三个月不给敲出。

那么，这里面投资经理靠什么赚钱呢？如果这一年内，股票完全不动的话，这12%可是要投资经理出的。

好办，两个方法，一种是在整个期间做短线波段，毕竟人家钱给在手里了，可以拿着钱来炒股，上下浮动5%到10%，其实还是能赚不少的。另一种就是在前面这种情况下没赚出12%的话，那就想办法把股票打到敲入点，这样不就不用给12%了嘛。这种，也就很可能是A股当前的情况。毕竟此前兴业银行股东已经试过了，少量资金就能把兴业拉涨停，对吧。

当然，这只是A股当前表现的一种可能，还有一种可能是今年的除夕，到底什么情况，我们只能拭目以待了。

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